择期外汇合约(OPTion Forward Exchange Contracts)

什么是择期外汇合约

　　择期外汇合约是指不固定交割日期的远期外汇合约。

择期外汇合约的分析

　　交易双方在签订远期合约时，只确定交易的货币、金额、汇率和期限，但具体的交割日不固定，而是规定一个期限，双方可在此期限内选择交割日。这时货币的交割只固定在两个日期之间，可以在合约签订日和到期日之间，或未来两个具体日期之间，而由顾客选择日期交割。因为银行的顾客时常不能十分肯定什么时候收回出口的外币收入，或不能肯定进口品在什么日期到岸，什么日期应支付贷款，若做固定日期的外汇买卖合约，很可能到时应收款仍末收到，或应付款因故不能技出，造成外汇合约难以执行，此时顾客便须通过做择期的远期外汇合约来摆脱外汇风险。

　　择期报价的一般规则是银行给予顾客最差的汇率，下面从银行角度报价，假设美元是本币，择期买卖外币的定价原则如下：

　　第一种情况：美元贴水/外币升水，远期择期的报价将是：

　　(1当银行卖外币、买美元时，收取员后一日的美元贴水/外币升水

　　(2)当银行买外币、卖美元时，扫期若从现期开始，则不给美元、升水/外币升水。如择期在两个日期之间，给予第一日的美元贴水/升水。

　　第二种情况：美元升水，外可贴水。

　　(1)当银行卖外币，买美元时，择期如从现期开始，则不给美元升水/外币贴水。如择期在两个日期之间，给予第一日的美元升水/外币贴水。

　　(2)当银行买外币，卖美元时，收取最后一日的美元升水/外币贴水。

　　第三种情况：外币从升水到贴水，或队贴水到升水。

　　(1)当银行卖外币，买美元时，收取这期间的最高美元贴水/外币升水。

　　(2)当银行买外币，卖美元时，收取这期间最高的美元升水/外币贴水。

参考文献

1. ↑ 李伟民主编.金融大辞典1[M].ISBN:7-207-05678-8/F83-61.黑龙江人民出版社,2002.11.
   备注：数据仅供参考，不作为投资依据。