什么是股利增长率

　　股利增长率（dividend growth rate）就是本年度股利较上一年度股利增长的比率。

　　从理论上分析，股利增长率在短期内有可能高于资本成本，但从长期来看，如果股利增长率高于资本成本，必然出现支付清算性股利的情况，从而导致资本的减少。

股利增长率的计算公式

　　股利增长率与企业价值（股票价值）有很密切的关系。Gordon模型认为，股票价值等于下一年的预期股利除以要求的股票收益率和预期股利增长率的差额所得的商，即：

　　股票价值=DPS／（r-g）（其中DPS表示下一年的预期股利，r表示要求的股票收益率，g表示股利增长率）。

　　从该模型的表达式可以看出，股利增长率越高，企业股票的价值越高。

　　股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利×100%